期貨商112年第1季交易理論與實務

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9.CBOT 的 T-Bond 期貨原始保證金為$2,000，維持保證金為$1,500，某交易人買進一口 T-Bond 期貨，價位為 112-10，當 T-Bond 期貨價格跌至 111-10，交易人必須追繳的保證金為：
(A)$1,000
(B)$500  
(C)0
(D)$725
 
T-Bond期貨一口為10萬
(112-10)-(111-10)=1
100,000*1% =1000
答案A
 
10.交割者於 5 月 1 日賣出一口 7 月小麥期貨，價位為$4.35，在 7 月 1 日時交割者通知交易所他想交貨（Make Delivery），若前一日的結算價為$ 4.00，交貨時買方所需支付的金額（即發票的金額）為：（一口小麥期貨契約規格為 5,000 英斗）
(A)$4.05×5,000      
(B)$4.00×5,000
(C)$4.35×5,000      
(D)$3.85×5,000
 
以前一日的結算價格為準 4.00*5000
答案B
 
12.當交易人下達以限價 168.5 賣出 2 口 9 月 MSCI 臺指期貨，下列哪一價位一定不會成交？
(A)168.4 
(B)168.5 
(C)168.6 
(D)168.7
 
如果有買方出價，則成交價格必須等於或高於交易人下達的限價才會成交。
答案A
 
 
15.當交易人下達以下委託「買進5 口6 月Kospi 200 期貨167.8 STOP」，若該委託成交，則其成交價應為：
(A)在 167.8 以上的任何價位     
(B)在 167.8 以下的任何價位
(C)只能為 167.8    
(D)可高於、等於或低於 167.8 D
 
此為停損市價單
一觸及到設定的價格就會變成市價單
市價單是任何價格都有可能成交.
答案D
 
16.黃金期貨每 0.1 點之契約值為 US$10，原始保證金為 US$1,000，維持保證金為 US$700，請問若在 1,795.8 買進，則應補繳保證金之價位是：
(A)1,792.50    
(B)1,792.90
(C)1,795.80    
(D)1,795.90
 
1000-700=300(需要賠破這的價位)
0.1點=US10    1點=100US   300US=3點
1795.8-3=1792.8(這個價格之下才需要補繳)    
只有A符合
答案A
 
18.目前客戶的保證金淨值為 US$60,000，而其未平倉部位所需原始保證金為 US$48,000，維持保證金為 US$36,000，則若客戶欲出金，其最高可提領金額為：
(A)US$60,000 
(B)US$12,000
(C)US$24,000 
(D)0    
 
48000-36000=12000
答案B
 
19.當交易人下達以下委託「買進 5 口 9 月摩根臺指期貨 165.2 或更好價位（Or Better）」，當時 9 月摩根臺指的賣盤（Ask）應在哪一價位？
(A)165.4 
(B)165.3 
(C)165.2 
(D)165.1
 
根據委託的內容，交易人想要買進 5 口 9 月摩根臺指期貨，且希望成交價格為 165.2 或更好價位（Or Better），這表示交易人願意接受的最高買入價格為 165.2。
因此，當時的賣盤（Ask）應該在 165.2 或更高的價位，否則交易人的委託就無法被立即成交。
因此，選項 (D) 165.1 應該是當時的賣盤價格，因為這個價格低於交易人所指定的最高買入價格。
答案D
 
26.以買進期貨來避險的人，在基差為－3 時進行避險，在基差為－1 時結清部位，其每單位之避險損益為：
(A)獲利 4      
(B)損失 4
(C)獲利 2       
(D)損失 2  
 
正向市場的情況且基差變強口訣: 基弱多利 相對 基強多不利
答案D
 
 
39.若九月黃豆期貨買權的執行價格為$630，權利金為$30，內含價值為$25，則此九月黃豆期貨價格為多少?
(A)$655  
(B)$600
(C)$625  
(D)$660 
 
內含價值25,就是履約價與市價的差價,這是買權. 630+25=655
答案A
 
42.小卉進行價差交易，買入 9 月份加幣期貨$1.0294，賣出 12 月份加幣期貨價格為$1.0259，平倉時，9 月份加幣為$1.0296，12 月份加幣為$1.0258，試問其損益為何？
(A)每加幣＋$0.0003     
(B)每加幣－$0.0003
(C)每加幣＋$0.0001     
(D)每加幣－$0.0001 
 
買入 9月份加幣期貨$1.0294，賣出 12 月份加幣期貨價格為$1.0259，平倉 => -0.0035
9月份加幣為$1.0296，12 月份加幣為$1.0258 => -0.0038
之前買的比現在價格賠得少 -0.0035 -(-0.0038) = +0.0003
答案A
 
 
47.請問臺灣期貨交易所「航運期貨」之契約價值，為航運期貨指數乘上新臺幣多少元？
(A)250 元      
(B)500 元
(C)750 元      
(D)1,000 元  
 
根據臺灣期貨交易所的資訊，航運期貨的契約價值為航運期貨指數乘上1,000元。因此，選項 (D) 1,000元是正確的答案。
答案D

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