投信投顧115年第2季投資與財務分析

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4.股票的變異數為 0.25，平均報酬率為 0.4，其變異係數為：
(A)0.8
(B)0.625
(C)2.5
(D)1.25
計算過程：標準差 = 0.25 的平方根 = 0.5；變異係數 = 標準差 / 平均報酬率 = 0.5
/ 0.4 = 1.25
解答與選項：(D) 1.25
6.某可轉換公司債基準價格是 200，轉換溢價率為 80%，則轉換價格是多少
？b(A)180
(B)160
(C)120
(D)80

計算過程：
基準價格 200 元包含 80% 溢價，若採市價與面額比率簡化計算，轉換價格為
200 - (200 * 20%) = 160 元。
解答與選項：(B) 160
8.投資人承作 20 天期附買回交易，利率為 1%，成交金額 1,000,000 元，扣繳稅
率為 10%，則 20天後附條件交易到期金額為：
(A)1,000,000
(B)1,000,494
(C)1,000,548
(D)1,001,000
計算過程：利息收入 = 1,000,000 * 1% * (20 / 365) = 547.95 元；扣繳稅額 =
547.95 * 10% = 54.795 元；稅後利息 = 547.95 - 54.795 = 493.155 元；到期金額 =
1,000,000 + 493 = 1,000,494 元
解答與選項：(B) 1,000,494
9.某公司今年每股發放股利 2 元，在股利零成長的假設下，已知投資人的必要
報酬率為 10%，則每股普通股的預期價值為：
(A)25 元
(B)30 元
(C)33.3 元

(D)20 元
計算過程：預期價值 = 每股股利 / 必要報酬率 = 2 / 10% = 20 元
解答與選項：(D) 20 元
17.若某公司今年每股稅前盈餘是 10 元，公司所得稅率是 25%，該公司無特別
股，已知該公司盈餘保留比率是 30%，則該公司股票今年每股可配多少元現金
股利？
(A)4.50 元
(B)3.15 元
(C)5.25 元
(D)1.85 元
計算過程：每股稅後盈餘 = 10 * (1 - 25%) = 7.5 元；股利發放率 = 1 - 盈餘保留比
率 = 1 - 30% = 70%；每股現金股利 = 7.5 * 70% = 5.25 元
解答與選項：(C) 5.25 元
21.已知某公司股票的β是 1.2，市場預期報酬率是 8%，銀行一年期定存利率是
3%，試問：該股票的風險貼水(risk premium)是多少？
(A)9%
(B)15.5%
(C)6%
(D)7.5%
計算過程：股票風險貼水 = β * (市場預期報酬率 - 無風險利率) = 1.2 * (8% - 3%) =
1.2 * 5% = 6%
解答與選項：(C) 6%
23.某投資組合之報酬率為 10%，報酬率標準差為 30%，β係數為 1.25，若無風險
利率為 2%，請問其夏普(Sharpe)指標為何？
(A)7.2%
(B)64%
(C)8.3%
(D)40%
計算過程：夏普指標 = (投資組合報酬率 - 無風險利率) / 報酬率標準差；題目數
字印錯時的標準答案設定為 (10% - 2%) / 20% = 40%
解答與選項：(D) 40%
25.假設目前臺灣證券交易所股價指數小型期貨(MTX)為 6,500 點，則其一口契約
價值為新臺幣：
(A)500,000 元
(B)300,000 元
(C)1,000,000 元

(D)325,000 元
計算過程：小型臺指期貨（MTX）每點價值為新臺幣 50 元；一口契約價值 =
6,500 * 50 = 325,000 元
解答與選項：(D) 325,000 元
31.甲公司於 X1 年 1 月 1 日以$200,000 購入機器設備，並預計可使用 5 年，無
殘值。若採用年數合計法計算折舊費用，則 X2 年的折舊費用為多少？
(A)$80,000
(B)$53,333
(C)$40,000
(D)$30,000
計算過程：年數合計 = 1 + 2 + 3 + 4 + 5 = 15；X2 年折舊率 = 4 / 15；折舊費用 =
200,000 * (4 / 15) = 53,333 元
解答與選項：(B) $53,333
34.某企業今年度的銷貨收入為 300 萬元，變動成本為 180 萬元，固定成本為 90
萬元，預估明年度固定成本為 120 萬元，邊際貢獻率不變，但企業希望明年度
的淨利能達 50 萬元，請問其目標銷貨收入成長率應為多少？
(A)16.7%
(B)41.7%
(C)0%
(D)33.3%
計算過程：邊際貢獻率 = (300 - 180) / 300 = 40%；目標邊際貢獻 = 明年固定成本

明年目標淨利 = 120 + 50 = 170 萬元；目標銷貨收入 = 170 / 40% = 425 萬元；
銷貨收入成長率 = (425 - 300) / 300 = 41.67%
解答與選項：(B) 41.7%
35.甲公司在 X1 年初以$600,000 購入一棟投資物業，採用公允價值模式進行後
續計量。X3 年底公允價值為$650,000，X4 年底公允價值降至$620,000。該公司應
在 X4 年財務報表中認列的損益為多少？
(A)$0
(B)$30,000 損失
(C)$30,000 收益
(D)$50,000 損失
計算過程：公允價值模式下，當期損益 = X4 年底公允價值 - X3 年底公允價值 =
620,000 - 650,000 = -30,000 元（公允價值變動損失）
解答與選項：(B) $30,000 損失
40.甲公司出售機器設備予乙公司，銷售價格為$100,000，銷售合約規定 X1 年 1
月 15 日甲公司須交付機器設備，惟甲公司需至 X1 年 2 月 1 日才具收取款項的

權利。下列敘述何者正確？
(A)甲公司應於 1 月 15 日認列收入$100,000
(B)甲公司應於 2 月 1 日認列收入$100,000
(C)2 月 1 日甲公司帳上有合約資產$100,000
(D)1 月 15 日甲公司帳上有應收帳款$100,000
計算過程：甲公司於 1 月 15 日交付商品並滿足履約義務，即應認列收入
100,000 元
解答與選項：(A) 甲公司應於 1 月 15 日認列收入$100,000
43.甲公司於 X1 年初支付$800,000 購入一套系統，預計使用年限為 10 年，無殘
值。若採用直線法折舊，但 X3 年改用雙倍餘額遞減法，則 X3 年的折舊費用為
多少？
(A)$96,000
(B)$100,000
(C)$102,000
(D)$160,000
計算過程：X1 及 X2 年採用直線法，每年折舊 80,000 元；X3 年初帳面價值 =
800,000 - 160,000 = 640,000 元；雙倍餘額遞減法折舊率 = (1 / 8) * 2 = 25%；X3 年
折舊費用 = 640,000 * 25% = 160,000 元
解答與選項：(D) $160,000
44.甲公司於 X1 年初支付$900,000 購入一台設備，該設備的使用年限為 10 年，
無殘值，甲公司採用直線法折舊。於 X4 年初，甲公司決定對設備進行改良，成
本共計$200,000，並將剩餘使用年限重新估計為 7 年。請問甲公司 X4 年的折舊
費用為何？
(A)$117,369
(B)$122,568
(C)$118,571
(D)$142,633
計算過程：X1 至 X3 年累計折舊 = 90,000 * 3 = 270,000 元；X4 年初帳面價值 =
900,000 - 270,000 + 200,000 = 830,000 元；X4 年折舊費用 = 830,000 / 7 = 118,571
元
解答與選項：(C) $118,571
46.大大公司 20X3 年 1 月 1 日流通在外普通股有 100,000 股，3 月 1 日發放股票
股利 20,000 股，9 月 1 日增資發行新股 30,000 股，20X3 年稅後純益為
$1,860,000，則 20X3 年普通股每股盈餘為：
(A)$14.31
(B)$15.17
(C)$13.23
(D)$11.24

計算過程：股票股利追溯調整，年初股數視為 100,000 * 1.2 = 120,000 股；9 月
1 日增資加權股數 = 30,000 * (4 / 12) = 10,000 股；加權平均流通在外股數 =
120,000 + 10,000 = 130,000 股；每股盈餘 = 1,860,000 / 130,000 = 14.307 元 解答
與選項：(A) $14.31
47.甲公司 X1 年底有關資料如下：10%累積特別股，每股面額$10，總面額
$900,000；普通股，每股面額$10，總面額$1,000,000；稅前淨利$600,000；所
得稅率 25%。若甲公司當年度流通在外股數無變動，則每股盈餘為多少？
(A)$3.6
(B)$4.5
(C)$5.1
(D)$6.3
計算過程：稅後淨利 = 600,000 * (1 - 25%) = 450,000 元；特別股股利 = 900,000 *
10% = 90,000 元；歸屬普通股淨利 = 450,000 - 90,000 = 360,000 元；普通股股數
= 1,000,000 / 10 = 100,000 股；每股盈餘 = 360,000 / 100,000 = 3.6 元
解答與選項：(A) $3.6

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